달러예금을 들고 있는 지인이 지금 정리해야 하냐고 물어와서 함께 계산해 봤습니다.
그런데 답이 사람마다 달랐습니다.
원달러 환율 하락을 어떻게 봐야 할지 정리했습니다.
상반기 내내 고환율 이야기가 끊이지 않았습니다.
1500원대를 넘나들었으니까요.
그런데 분위기가 완전히 바뀌었습니다.
지금 상황부터 확인해 보겠습니다.
어디까지 내려왔을까요
| 시점 | 환율 | 비고 |
|---|---|---|
| 6월 6일 야간거래 | 1,561.5원 | 올해 고점권 |
| 8월 18일 | 1,411.8원 | 1400원대 유지 |
| 8월 19일 | 1,397.7원 | 11개월 만에 1300원대 |
두 달여 만에 160원 넘게 내려왔습니다.
1000만원을 환전한다면 100만원 넘게 차이가 나는 폭입니다.
주간 종가 기준으로 1400원 아래는 지난해 9월 말 이후 처음입니다.
꽤 오랜만의 흐름이죠.
왜 내려왔는지부터 알아야 합니다
방향을 가늠하려면 원인을 봐야 합니다.
네 가지가 겹쳤습니다.
미국 금리 인상 기대 약화
미국 경제지표가 잇따라 예상을 밑돌았습니다.
7월 소매판매가 전월보다 감소하면서 시장 전망치를 크게 하회했습니다.
금리를 더 올릴 가능성이 낮아지면 달러 매력이 줄어듭니다.
가장 큰 배경입니다.
수출기업의 달러 매도
이게 국내 요인입니다.
수출로 번 달러를 원화로 바꾸는 물량이 몰렸습니다.
법인세 중간예납 시즌과 겹친 영향이 컸습니다.
세금은 원화로 내야 하니 달러를 팔아야 하죠.
대규모 자금 유입
국내 대형 반도체 기업이 미국 시장에서 조달한 자금이 들어오고 있습니다.
달러가 들어와 원화로 바뀌면 환율을 끌어내립니다.
엔화 변수
일본 당국의 시장 개입 경계감이 커졌습니다.
달러를 사두려는 심리가 위축되는 요인입니다.
더 내려간다는 전망의 근거
1300원대 중반까지 가능성을 열어둬야 한다는 의견이 나옵니다.
근거는 수출 여건입니다.
반도체 수출이 호조를 보이면서 달러 공급이 계속 늘어난다는 논리죠.
여기에 외국인 증시 자금 유입과 엔화 강세가 이어지면 추가 하락 여지가 있다는 분석입니다.
반대 전망도 명확합니다
여기가 중요합니다.
하락 추세를 이어가기에는 힘이 약해지고 있다는 진단도 함께 나왔습니다.
이번 하락에는 계절적 요인이 큽니다
기업들의 달러 매도가 이번 하락의 큰 축이었는데, 이는 법인세 납부 시즌과 겹친 결과입니다. 시즌이 끝나면 그 물량도 소진됩니다. 즉 지속 가능한 요인이 아니라는 뜻이죠. 추세 전환으로 단정하기 어려운 이유입니다.
국내 투자자의 해외 투자 수요가 꾸준하다는 점도 부담 요인입니다.
해외 주식을 사려면 달러가 필요하니까요.
미국 장기 국채금리가 불안한 흐름을 보이는 점도 변수입니다.
금리가 다시 오르면 달러가 강해질 수 있습니다.
그런데 “팔아야 하나”는 다른 질문입니다
여기가 이 글의 핵심입니다.
많은 분이 환율 전망과 매매 판단을 같은 문제로 봅니다.
그런데 다릅니다.
같은 1397원이어도 사람마다 답이 갈립니다.
| 상황 | 지금 환율의 의미 | 판단 기준 |
|---|---|---|
| 해외여행·유학 송금 예정 | 유리한 구간 | 필요 시점과 금액 |
| 달러예금 보유 중 | 평가액 감소 | 언제 쓸 돈인지 |
| 미국 주식 보유 중 | 원화 환산 수익 감소 | 보유 기간 |
| 환차익 목적 | 방향 베팅 | 비용 대비 기대 수익 |
첫 줄과 둘째 줄이 정반대입니다.
같은 환율이 누구에게는 기회고 누구에게는 손실이죠.
쓸 시점이 정해져 있다면
가장 명확한 경우입니다.
자녀 유학 송금이나 여행 경비처럼 날짜가 있는 지출이죠.
이때는 방향을 맞히려 하지 마시고 나눠서 환전하세요.
필요 금액을 서너 번에 나누면 평균 단가가 만들어집니다.
한 번에 다 바꾸면 방향이 틀렸을 때 되돌릴 수가 없습니다.
반대로 계속 미루다 필요한 날 고점에 사게 되기도 하고요.
당장 쓸 일이 없다면
달러예금이나 미국 주식을 들고 계신 경우입니다.
지금 환율만 보고 정리하는 건 신중하셔야 합니다.
환차손이 나 있어도 팔지 않으면 확정되지 않습니다.
반대로 팔면 손실이 확정되고 다시 살 때 비용이 또 듭니다.
게다가 미국 주식이라면 매도 시 양도소득세 문제가 생깁니다.
연 250만원 기본공제를 넘기면 22%가 부과됩니다.
환전 비용을 계산하셨나요
이 부분을 놓치는 분이 많습니다.
환율 차이보다 이게 클 수도 있습니다.
은행에서 달러를 살 때와 팔 때 가격이 다릅니다.
그 차이를 스프레드라고 부릅니다.
우대율을 적용받아도 사고파는 과정에서 비용이 발생합니다.
왕복으로 계산하면 생각보다 부담이 큽니다.
환테크 전에 확인할 것
- 거래 은행의 환전 우대율이 몇 퍼센트인지
- 사고파는 왕복 비용이 기대 수익보다 작은지
- 외화예금 이자율과 원화예금 이자율 차이
- 자주 사고팔수록 비용만 쌓이는 구조라는 점
환율이 30원 움직여도 왕복 비용이 그만큼이면 남는 게 없습니다.
계산해 보고 시작하시는 게 좋습니다.
환율을 매일 확인하는 방법을 정리해 두면 판단이 쉬워집니다.
확인해야 할 세 가지
첫째, 미국 장기 국채금리
환율 방향에 가장 크게 작용하는 변수입니다.
금리가 오르면 달러가 강해지는 경향이 있습니다.
최근 이 금리가 급등했다가 진정되는 과정에서 시장이 크게 출렁였습니다.
둘째, 수출기업 달러 매도 시즌
법인세 납부 시즌이 끝나면 공급 물량이 줄어듭니다.
이번 하락의 큰 축이었던 만큼 그 뒤 흐름을 봐야 합니다.
셋째, 내 목적과 시점
가장 중요합니다.
언제 얼마가 필요한지가 정해지면 나머지 판단이 따라옵니다.
목적이 없는 상태에서 방향만 맞히려 하면 흔들립니다.
제가 정리한 원칙
저는 환율 뉴스를 볼 때 숫자보다 원인을 먼저 봅니다.
같은 1397원이어도 이유가 다르면 지속성이 다르니까요.
이번 하락은 계절적 요인이 컸습니다.
그래서 추세 전환으로 보지 않기로 했습니다.
해외 송금 계획이 있다면 나눠서 환전합니다.
한 번에 다 바꾸면 되돌릴 수가 없으니까요.
그리고 미국 주식 비중은 환율 때문에 바꾸지 않습니다.
자산 배분은 환율이 아니라 목적에 따라 정하는 거니까요.
마지막으로 환테크는 하지 않습니다.
왕복 비용을 계산해 보니 기대 수익이 크지 않았습니다.
해외 자산을 보유 중이시라면 세금 구조도 함께 확인해 두세요.
자주 묻는 질문
Q1. 지금이 바닥일까요?
알 수 없습니다. 1300원대 중반까지 본다는 전망과 하락 힘이 약해지고 있다는 진단이 함께 나옵니다. 바닥을 맞히려 하기보다 필요한 시점에 나눠서 환전하는 방식이 현실적입니다.
Q2. 달러예금을 지금 정리해야 하나요?
언제 쓸 돈인지가 기준입니다. 당장 쓸 일이 없다면 팔지 않으면 손실이 확정되지 않습니다. 반대로 곧 필요한 자금이라면 환율보다 필요 시점이 우선입니다. 환전 수수료도 함께 계산해 보세요.
Q3. 환율이 내리면 미국 주식은 손해인가요?
원화로 환산했을 때 수익이 줄어듭니다. 현지 주가가 올라도 환율이 내리면 상쇄되는 구조입니다. 다만 장기 보유하신다면 환율은 오르내리므로 특정 시점의 수치에 반응하지 않는 편이 낫습니다.
마무리
정리하겠습니다.
6월 고점 1561원대에서 8월 19일 1397원대까지 160원 넘게 내려왔습니다.
미국 금리 인상 기대 약화와 수출기업 달러 매도, 대규모 자금 유입, 엔화 변수가 겹친 결과입니다.
1300원대 중반 전망과 하락 힘이 약해진다는 진단이 함께 나옵니다.
다만 팔아야 하느냐는 별개 질문입니다.
쓸 시점이 정해져 있으면 나눠서 환전하고, 당장 쓸 일이 없으면 서두를 이유가 없습니다.
방향을 맞히려 하지 마세요.
원달러 환율보다 먼저 정하실 것은 그 돈을 언제 얼마나 쓸 것인가입니다.